Yamana Gold pulisce il bilancio con una vendita di 1 miliardo di dollari della miniera brasiliana a Lundin Mining

Quando i team di gestione di Yamana Gold Inc. e Lundin Mining Corp. guardano al rame e all’oro, entrambi vedono un futuro in aumento.

Nonostante le prospettive positive condivise, è stata la Lundin Mining Corp. focalizzata sul rame che ha annunciato di aver buttato giù 1 miliardo di dollari in contanti per acquistare la miniera di rame-oro di Chapada in Brasile da Yamana, che ha bisogno di contanti per ridurre il debito. caricare.

In qualche modo l’accordo rispecchia le ottimistiche previsioni degli analisti sul rame rispetto a una prospettiva più confusa delle azioni auree, anche di fronte a una potenziale recessione degli Stati Uniti, e la possibilità di un rallentamento economico globale in mezzo a dispute commerciali persistenti. Ciò è in parte dovuto al fatto che gli analisti vedono un gap di approvvigionamento di rame emergente, mentre a prescindere dai prezzi dei metalli, molti investitori si stanno allontanando dalle società minerarie canadesi poiché riparano i loro bilanci.

“Questo ora è una pulizia completa (del bilancio)”, ha detto Peter Marrone, presidente esecutivo e fondatore di Yamana, alla Financial Post. “E ora siamo pronti ad andare avanti, e tutte le discussioni su come anticipare la leva e il debito su Yamana dovrebbero essere fatte”.

La società ha un debito netto di 1,6 miliardi di dollari, e Marrone ha detto che prevede di applicare l’intero ricavato dalla vendita della miniera di Chapada per ridurlo. Gli investitori rimangono indifferenti con Yamana Monday, inviando il suo stock 3,5% in meno a $ 3,30 sulla borsa di Toronto.

Nel frattempo, Lundin è salito dell’8% a $ 7,38.

Marie Inkster, presidente e amministratore delegato di Lundin, ha detto che la sua azienda ha cercato di acquistare una miniera di rame da quando ha iniziato lo scorso ottobre, non molto tempo dopo che la società ha perso l’offerta per l’acquisto di una miniera di rame pianificata in Serbia.

Presidente e amministratore delegato di Yamana Gold, Peter Marrone. Peter Thompson / National Post)

“Non credo che ci sarà mai un accordo su un asset di rame davvero buono”, ha detto Inkster al Financial Post, dicendo che il prezzo era “molto equo”.

Considerando che Lundin è stato in modalità acquisizione negli ultimi anni, Marrone ha detto che il consiglio di amministrazione di Yamana è focalizzato sull’investimento nei propri beni per aumentare la produzione di oro piuttosto che acquistare qualsiasi cosa.

Yamana ha detto che può aggiungere almeno 150.000 once di produzione annuale di oro espandendo i suoi cinque complessi minerari esistenti, situati in tutto il Canada e il Sud America.

“Il punto di partenza per noi è quello che abbiamo nel portafoglio”, ha detto Marrone.

Prima di annunciare la vendita di Chapada, prevista per chiudere nel terzo trimestre di quest’anno, la società ha dichiarato di voler produrre 940.000 once d’oro e 120 milioni di libbre di rame.

Lo scorso anno Chapada ha prodotto 121.000 once d’oro e 129 milioni di libbre di rame e ha una durata stimata di 28 anni.

Lo scorso maggio, la società ha annunciato piani di espansione che hanno richiesto investimenti in fasi di US $ 9 milioni, $ 140 milioni e $ 100 milioni.

In una conference call con analisti, Marrone ha detto che la società avrebbe dovuto fare fatica a fare spese in conto capitale per mantenere Chapada mentre investiva nel resto del proprio portafoglio e fare pagamenti di debito.

“Sarebbe stato limitato, semplicemente messo”, ha detto, aggiungendo il valore di Chapada si ridurrebbe senza l’investimento.

Ciò ha creato uno slancio per vendere Chapada, e Marrone ha detto che il consiglio ha iniziato a guardare le opzioni e parlare agli acquirenti lo scorso autunno.

La scorsa settimana S & P Global Ratings ha mantenuto “la stessa ipotesi sul prezzo dell’oro” fino al 2021, citando l’incertezza nei tassi di interesse statunitensi, la crescita economica più lenta ei rischi di una guerra commerciale. Ma ha sollevato ipotesi per i prezzi del rame sulla base di un deficit di offerta che dovrebbe iniziare quest’anno e crescere fino al 2021.

“Riteniamo che i prezzi del rame abbiano un margine per ulteriori rialzi se i deficit si allargano”, hanno scritto gli analisti della società l’11 aprile.

La vendita di Yamana permette anche di scaricare una mina in Brasile – anche se detiene ancora un’altra miniera nel paese – mesi dopo che la diga mineraria di minerale ferroso di Brumadinho della Vale SA è crollata a gennaio in una parte diversa del paese. Quel crollo uccise centinaia di persone più un numero incalcolabile di animali da reddito, distruggendo case e lasciando un disastro ambientale nella sua scia.

Marrone ha detto che questo “disastro” probabilmente ha limitato il numero di aziende disposte a considerare l’acquisto di Chapada.

In una conferenza telefonica, Marie Inkster, amministratore delegato di Lundin, ha dichiarato che la società ha studiato da vicino l’impianto di stoccaggio di un deposito di sterili a Chapada come parte della sua due diligence.

La sua compagnia è stata in cerca di una miniera di rame, dal momento che la sua mancata proposta di acquistare la miniera di rame progettata da Nevsun in Serbia l’estate scorsa.

Chapada porterebbe la sua produzione di rame stimata nel 2019 a 263 milioni di libbre di rame, aggiungendo il 26% alle miniere in Europa e nelle Americhe.

Come parte dell’accordo per l’acquisizione di Chapada, Lundin potrebbe essere alacre per ulteriori 125 milioni di dollari in pagamenti a Yamana, in base al prezzo medio dell’oro nei prossimi cinque anni, oltre a un ulteriore pagamento di 100 milioni di dollari, a seconda se costruisce un torrefattore che ottimizzerebbe le prestazioni della miniera.

Steve Gatley, vicepresidente dei servizi tecnici di Lundin, ha detto che la differenza di prospettive su Chapada si riduce ai bilanci: “Forse non avremo i limiti di denaro che Yamana vorrebbe”, ha affermato.

• Email: gfriedman@postmedia.com | Twitter: GabeFriedz

Fonte immagine: https://www.pexels.com/ (https://www.pexels.com/photo/white-wooden-window-1557183/)

Sofia Bianchi

Sofia Bianchi

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *