Gli azionisti di Newmont OK acquisizione da $ 10 miliardi di Goldcorp, creando il più grande produttore d'oro del mondo

In un segnale dei cambiamenti che hanno investito il settore minerario canadese in Canada, il controllo dell’unica e cara Goldcorp Inc., con sede a Vancouver, si è trasferito giovedì a sud del confine.

Gli azionisti della Newmont Mining Inc., con sede in Colorado, hanno votato per approvare un acquisto da 10 miliardi di dollari di Goldcorp, creando la più grande compagnia d’oro al mondo con una capitalizzazione di mercato di circa 29 miliardi di dollari.

Gli analisti hanno previsto a lungo che ci sarebbe stato consolidamento nell’industria dell’oro e la fusione è stata annunciata per la prima volta a gennaio, poche settimane dopo che Barrick Gold Corp., con sede a Toronto, aveva completato l’acquisizione da 6 miliardi di dollari di Randgold Resources Ltd.. come il più grande minatore d’oro del mondo, ma l’acquisizione da parte di Newmont di Goldcorp giovedì lo colloca al primo posto, con la promessa di produrre da sei a sette milioni di once d’oro ogni anno per il prossimo decennio.

“Riteniamo fortemente che questo rappresenterà la società come la società d’oro che va avanti”, ha dichiarato l’amministratore delegato di Newmont Gary Goldberg al Financial Post a gennaio, quando è stata annunciata la fusione.

Entrambe le fusioni hanno spostato il centro del potere in ogni società più lontana dal Canada, con Barrick ora guidata da un amministratore delegato che vive fuori dal paese e dal quartier generale di Goldcorp che si trasferisce in Colorado vicino a Denver.

Mentre Barrick ha aggiunto le miniere in Africa, Newmont ha dichiarato che la sua acquisizione concentrerebbe oltre il 90 per cento delle sue riserve auree nelle Americhe e in Australia – considerate da alcuni investitori giurisdizioni preferibili.

Entrambi derivano dal fatto che gli investimenti in metalli preziosi si stanno spostando dai produttori di oro e verso le società di royalties e lo scambio di fondi negoziati.

Ad esempio, le royalties e le società di streaming – che forniscono pagamenti anticipati in cambio di una fetta della produzione di oro di una miniera – sono cresciute da meno del 2% dei dollari di investimento in metallo prezioso nel 2007 a circa il 17% di oggi, secondo Macquarie Ricerca.

Allo stesso modo, gli ETF sono passati da meno del 2% nel 2008 a circa il 10% oggi.

Ciò ha aumentato la pressione sui dirigenti delle miniere d’oro per aumentare la loro visibilità, e Newmont rimane l’unico produttore di oro elencato nell’indice S & P 500.

Tuttavia, Goldberg insiste sul fatto che l’acquisto di Goldcorp da parte della sua società non è destinato a crescere per aumentare la visibilità con gli investitori.

Newmont sta pagando un premio del 17% a Goldcorp in un momento in cui era caduto in disgrazia con gli investitori; e la sua capitalizzazione di mercato era scesa a 8,4 miliardi di dollari USA, da un picco superiore a 45 miliardi di dollari nel 2011 – un declino superiore all’80%.

Quella caduta rispecchiava il declino dei prezzi dell’oro, ma Goldberg criticò anche il modo in cui Goldcorp gestiva le sue miniere.

“Vediamo opportunità di applicare la nostra disciplina al loro portafoglio”, ha detto in un’intervista, aggiungendo che intendevano esaminare ogni aspetto dei piani minerari di Goldcorp.

Ha promesso che la nuova compagnia avrebbe mantenuto una presenza considerevole a Vancouver per mantenere i legami con il Canada.

Tuttavia, l’accordo si rivelò una dura vendita per gli investitori, e fu quasi deragliato quando Barrick Gold a febbraio annunciò un’offerta ostile a sorpresa per Newmont. Goldberg ha disinnescato la situazione facendo dei piani con l’amministratore delegato di Barrick, Mark Bristow, per condividere le attività in Nevada attraverso una joint venture.

Si prevede che tale joint venture salverà entrambe le società miliardi di dollari nei prossimi decenni, ma ha solo fatto arrabbiare alcuni azionisti di Newmont che hanno poi sostenuto che i termini dell’accordo di Goldcorp dovevano essere rinegoziati per tenere conto del valore aggiunto. Newmont ha risposto annunciando un dividendo di 88 centesimi.

Alla fine, i suoi azionisti hanno votato il 76% a favore di approvare l’autorizzazione di nuove azioni per l’acquisizione di Goldcorp e il 98% a favore del supporto dell’accordo. L’accordo dovrebbe concludersi entro questo trimestre. Le azioni di Newmont, tuttavia, il giovedì, avevano ceduto l’uno per cento a mezzogiorno a 35,88 USD.

• Email: gfriedman@postmedia.com | Twitter: GabeFriedz

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Sofia Bianchi

Sofia Bianchi

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